Den negativa utvecklingen med allt fler trasiga aktieböcker, Broken Cap Tables, leder till problem för såväl start ups som investerare. Den varningen utfärdar investeraren Göran Carlson på Northern CapSek Ventures i en krönika på Breakit.
Den oroande trenden med så kallade ”Broken Cap Tables” har under senare tid blivit alltmer påtaglig för investerare, skriver Göran Carlson.
Exempel på ”trasigheter” är exempelvis fel i transaktionsdokumentationen, bristande information om ägarstrukturer och tvister om ägarskap. Dessa brister kan vara förödande för ett startsups framtid eftersom det skapar förvirring bland investerare och kan leda till kostsamma och tidskrävande rättsliga utmaningar, skriver Göran Carlsson.
Grundproblemet stavas ofta passiva affärsänglar som ofta består av små investerare som inte gör följdinvesteringar. Resultatet? De blir utspädda och tappar incitament och intresse att engagera sig vilket leder till att de sitter med ”döda aktier”. Ägarstrukturen späds ut vilket skapar osäkerhet kring bolagets finansiella stabilitet, slår Göran Carlsson fast och skriver:
”För att undvika dessa potentiella fallgropar bör entreprenörer vara selektiva i sina finansieringsbeslut och noga överväga hur varje affärsängel kan påverka framtida kapitalanskaffning”.
Dessutom bör bolagen ställa sig frågan om affärsängeln kommer att vara med på resan under några år framåt i tiden.
Läs om Kapclear, Kaptenas digitala aktiebok
Underlätta följdinvesteringar
För att lösa problemet föreslår Göran Carlsson flera åtgärder. En effektiv metod skulle vara att staten tar på sig uppdraget att erbjuda lättnader för affärsänglar genom olika finansiella instrument såsom lån och garantier. Det skulle kunna ske genom Almi.
Borgenslösningar är en annan lösning.
”Genom att staten delvis eller helt borgar för affärsänglarnas lån skulle risken för långivare minska betydligt. Detta skulle inte bara underlätta för affärsänglar att få finansiering utan också öka deras incitament och därmed engagemang i företagen de investerar i, vilket i sin tur kan bidra till att skapa en sundare kapitalstruktur och minska risken för ”Broken Cap Tables”.
