Att genomföra en nyemission kan vara ett effektivt sätt för ett företag att få in nytt kapital, möjliggöra tillväxt och expansion. Men det är också en process som kräver noggrann planering och strategiskt övervägande. Här är åtta viktiga aspekter att tänka på när du planerar inför en nyemission för ett onoterat bolag.
1. Tydliggör syftet med nyemissionen
Innan du påbörjar en nyemission är det avgörande att tydligt kommunicera varför emissionen genomförs. Kapitalet kan behövas för exempelvis expansion, produktutveckling, skuldreducering eller förvärv.
En tydlig och övertygande motivering skapar förtroende hos både befintliga och potentiella investerare.
2. Rätt värdering – en viktig balansgång
Företagets värdering är en av de mest avgörande faktorerna för en framgångsrik nyemission. En för hög värdering kan avskräcka investerare, medan en för låg värdering kan leda till oönskad utspädning för aktieägare som inte deltar i emissionen.
Därför är det viktigt att sätta en realistisk värdering som speglar både företagets historiska prestation och framtida potential, utan att skapa orealistiska förväntningar. I det arbetet kan det vara värt att anlita ett externt värderingsinstitut som Kaptena.
3. Effektiv kommunikation med aktieägarna
En nyckelfaktor för en framgångsrik nyemission är att ha en tydlig, transparent och positiv kommunikation med aktieägarna. Med en digital aktiebok som Kapclear har du direkt tillgång till samtliga aktieägare och kan enkelt nå ut med viktig information när du behöver.
Dessutom, om företaget tidigare har genomfört emissioner, bör du referera till dessa och klargöra hur kapitalet har bidragit till tillväxt och måluppfyllelse. Transparent och ärlig kommunikation skapar förtroende och minskar risken för negativa reaktioner från aktieägare som känner sig överraskade eller osäkra på bolagets framtid.
4. Undvik utspädning av befintliga aktieägare
En nyemission leder i regel till att fler aktier skapas, vilket innebär att befintliga aktieägare riskerar att få en mindre andel av företaget, så kallad utspädning.
För att motverka detta kan befintliga aktieägare ges möjlighet att delta i emissionen genom en företrädesemission. Då erbjuds de att köpa nya aktier i proportion till deras befintliga innehav. På så sätt kan de bibehålla sin ägarandel i företaget. Det är dock viktigt att aktieägarna ser värdet av att fortsätta investera i företaget, vilket återigen betonar vikten av stark kommunikation och förtroende.
5. Timing är avgörande
Att välja rätt tidpunkt för nyemissionen är viktigt. Genomför emissionen när företaget har positivt momentum och när marknadsläget är stabilt. Men ibland kan man behöva genomföra en ”räddningsemission” för att bolaget inte ska gå omkull. Då får du räkna med att sätta en lägre värdering.
6. Val av nyemissionstyp
Valet av emissionsform kan påverka både utfall och kostnad. Företrädesemissioner kan bibehålla relationen till befintliga aktieägare, medan en riktad emission kan tillföra strategiska investerare som bidrar med expertis eller nya affärskontakter. Överväg också aktieägartillskott som ett enklare och snabbare sätt att få in kapital, om situationen tillåter.
7. Formell process och juridiska krav
En nyemission måste följa specifika formella steg och juridiska krav. Styrelsen måste fastställa villkoren för emissionen, som antal nya aktier och emissionskurs, och beslutet måste godkännas av bolagsstämman.
När emissionen är godkänd, registreras de nya aktierna hos Bolagsverket, och kapitaltillskottet kan användas till de planerade investeringarna.
8. Kapitalanskaffningens kostnader och tidshorisont
Många bolag underskattar kostnaderna och tiden det tar att genomföra en nyemission. Se till att budgetera för juridiska och administrativa kostnader samt kostnader för rådgivare och marknadsföring. Detta är särskilt viktigt om emissionen ska marknadsföras brett för att locka nya investerare.
Fakta: Emissioner
Riktad emission
I en riktad emission får vissa utvalda teckna sig för de nya aktierna. En riktad emission innebär att ägarandelarna i aktiebolaget förändras. De aktieägare som inte har rätt att teckna aktier kommer att ha en lägre andel aktier i aktiebolaget efter emissionen. En riktad emission innebär alltid att aktiebolaget frångår de nuvarande aktieägarnas företrädesrätt. Därför krävs det kvalificerad majoritet på en bolagsstämma för att fatta beslut om en riktad emission. Det innebär att minst två tredjedelar av både de avgivna rösterna och de aktier som är företrädda på stämman måste rösta för beslutet.
Företrädesemission
Enligt huvudregeln i aktiebolagslagen har de som redan är aktieägare rätt till de nya aktierna i en nyemission om aktierna ska betalas med pengar eller genom att kvitta en skuld. Detta kallas för en företrädesemission. När aktiebolaget genomför en företrädesemission har de nuvarande aktieägarna rätt att få teckna sig för de nya aktierna i förhållande till det antal aktier de redan äger. En aktieägare som exempelvis har 20 procent av aktierna före emissionen har rätt att teckna sig för 20 procent av de nya aktierna. Om alla aktieägare väljer att teckna sig för de nya aktierna innebär det därmed att alla aktieägare behåller sina ägarandelar i aktiebolaget efter emissionen.